归属院系：

经济法学院（生态法学院）

作者：

李叶平

导师：

岳彩申

导师单位：

经济法学院（生态法学院）

学位：

硕士

语种：

中文

关键词：

上市公司;再融资;法律规制

摘要：

上市公司再融资，有广义和狭义两种理解。广义的再融资是指上市公 司在其首次向社会公开发行股票并上市以后，再通过各种渠道、采用各种 方式获得资金的行为。而狭义的再融资则是指上市公司在其首次向社会公 开发行股票并上市以后，再通过资本市场直接获得资金的一种行为，具体 形式包括配股、增发新股和发行可转换债券等。上市公司再融资是资本市 场的重要功能，是市场实现资源优化配置的重要方式之一。目前，中国的 证券市场处于初级发展阶段，市场机制还不够健全，作为证券市场基石的 上市公司也存在着这样那样的不规范行为。我国上市公司再融资过程中普 遍存在着股权融资偏好、募集资金使用效率低下、重融资轻回报等问题。 在有关上市公司再融资的法律法制还不够健全的情况下，一些上市公司的 盲目再融资行为，引起了证券市场的不稳定，如果任由其发展下去，可能 会对中国资本市场的健康发展带来不良影响甚至严重伤害。规制上市公司 再融资行为，不仅有利于市场资源的有效配置，而且也有利于上市公司的 健康发展和保护投资者的利益。所以规制上市公司再融资行为，有着很大 的必要性和重要的意义。如何规制上市公司再融资行为，有关部门作出了 积极的探索，如 2001 年制定的《上市公司发行新股管理办法》、2006 年 制定的《上市公司证券发行管理办法》等，都有关于上市公司再融资的规 定，但这些规定都是散见于相关的法律法规当中，但尚未形成一部完整的 关于我国上市公司再融资的法律规范。现有的法律制度对于上市公司再融 资行为的积极引导不够，而上市公司本身对于再融资的战略意义理解不 深，为融资指标而融资，存在着极大的盲目性和随意性。同时，对上市公 司再融资的条件和程序等也不完善，对上市公司再融资后投资项目的进 度、资金使用效率等的监管力度不够。我国上市公司再融资法制制度存在 的这些主要缺陷，导致了一些上市公司非理性融资，破坏了证券市场的正 常秩序，也大大地打击了投资者的信心，损害了投资的利益。针对上市公 司再融资过程中存在的问题，应该从完善资本市场的角度，完善我国上市 公司再融资的法律规范，对于上市公司再融资的主体资格、再融资年限间 隔等提出明确的规定，加强对上市公司再融资资金的监管力度，加强对上 市公司再融资必要性的审核，将上市公司再融资与投资回报挂钩，严格控 制上市公司再融资的规模，鼓励创新上市公司再融资的方式。 2 本文共分四部分。 第一章主要阐述规制上市公司再融资的意义和必要性。规制上市公司 再融资行为，有利于我国资本市场的健康发展，有利于优化上市公司资本 结构，有利于保护投资者利益。 第二章主要阐述规制上市公司再融资法律制度的基本内容。在分析我 国规制上市公司再融资的探索过程的基础上，提出规制上市公司再融资法 律制度的基本内容，包括规制上市公司再融资的主体资格、再融资的间隔 年限、再融资的规模、再融资资金的用途、再融资的信息披露、再融资对 投资者的回报、再融资效率的监管以及违反上市公司再融资规定的法律责 任等。 第三章主要分析我国规制上市公司再融资法律制度的缺陷。目前我国 未形成一部完整的有关上市公司再融资的法律规范，现有的法律法规对于 上市公司再融资行为的积极引导不够，有关上市公司再融资条件和程序的 规定不完善，对上市公司再融资后的监管不力，对违反上市公司再融资规 定的法律责任不明确或过轻。 第四章提出完善我国上市公司再融资法律制度的建议。应立足于完善 资本市场的角度完善我国上市公司再融资法律规制。规范上市公司再融资 的主体资格和再融资的年限间隔，加强对上市公司再融资资金的监管力 度，加强对上市公司再融资必要性的审核，将上市公司再融资与投资回报 挂钩，严格控制上市公司再融资的规模，鼓励创新上市公司再融资的方式。

学科：

经济法学

提交日期：

2025-12-01

引用参考：

李叶平. 上市公司再融资的法律规制研究[D]. 西南政法大学,2008.

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