增值税留抵退税对企业人力资本升级的影响与机制研究

Research on the Impact and Mechanism of Value-Added Tax (VAT) Credit Refund on Enterprise Human Capital Upgrading

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归属院系：

商学院（监察审计学院）

作者：

杨佳绩

导师：

陈怡安;程地昌

导师单位：

西南政法大学,中豪律师事务所

学位：

硕士

语种：

中文

关键词：

增值税留抵退税;企业人力资本升级;资本-技能互补;减轻企业流动性桎梏

摘要：

摘要面对经济发展过程中的诸多挑战，我国采取了深化增值税改革的策略，旨在通过多种措施降低企业的税收负担，以此促进企业长远健康发展，提升市场活跃度，最终实现经济可持续发展。增值税留抵退税政策是推进增值税改革的关键步骤，它可以让具备条件的企业，在规定期限内退还增值税留抵税额。这一措施有助于提高企业的现金流，确保企业拥有充足的内部资金，减轻企业对人力资本的资金限制，使得企业加大对固定资产和人力资本的投入。依据财税〔2018〕70号文件，在特定时限内，针对符合退税条件的部分行业，实施增值税留抵税额退还政策。随着这一政策的落地，部分行业的流动性约束得到有效减轻，企业在面对高技能人才时，财务压力有所下降，最后使得企业的人力资本水平迈向更高阶梯。本文在全面梳理已有文献的基础上，率先从理论层面入手，深入探究增值税留抵退税政策对企业人力资本作用的具体路径，探究了企业规模、区位因素以及税收负担程度在增值税留抵退税与企业人力资本升级关系中的异质性作用，紧接着，基于理论分析结果，设定了与之对应的研究假设。其次，在实证研究阶段，本文立足于财税〔2018〕70号文件的发布背景，以2018年增值税留抵退税试点政策作为研究的突破口，借助2014年-2022年我国A股上市公司的数据构造双重差分模型。随后选取双重差分法对研究假设进行实证验证，并通过多个稳健性操作确保结果的可信度。本文得出以下研究结论：第一，增值税留抵退税政策的实施，对企业的人力资本升级产生了显著的的激励效果；从作用机制来看，主要源于“资本—技能互补”效应以及对流动性约束的减轻，政策通过这两个渠道，有效推动企业人力资本实现升级。第二，企业规模、区位因素和税收负担程度这些要素，致使增值税留抵退税政策在促进企业人力资本升级方面的效果不尽相同。具体地，从企业规模角度进行研究，该政策显著激励了规模较大企业的人力资本升级，但对规模较小企业的激励作用不显著；从区位因素角度进行研究，政策对中部地区企业的人力资本升级有明显效果，而对东部和西部地区企业的促进作用不明显；从税收负担程度角度进行研究，政策对高税收负担企业的人力资本升级有显著的促进作用，但对低税收负担企业的影响不明显。第三，根据门槛效应检验显示，资产负债率这个门槛变量会使得增值税留抵退税政策对企业人力资本升级的作用发生变化。基于以上分析，本文从四个方面提出相关建议如下：第一，不断强化政策支持，让增值税留抵退税持续赋能企业。这一政策对推动企业人力资本升级效果显著，有力维系企业长期健康发展态势。第二，大力强化纳税信用等级与企业融资增信的内在联系，以减轻企业流动性约束。经由本文分析可以明确，增值税留抵退税政策能够激励企业人力资本升级，其中一条途径便是减轻企业的流动性约束。因此，应加快完善金融市场建设，打破信息不对称的现状，强化财政与金融政策的协同效应，推动企业的长远发展。第三，全方位、深层次完善增值税留抵退税政策，以几何倍数加大优惠幅度。建议针对规模较小企业、东部和西部地区企业以及低税收负担企业，设计更具针对性的留抵退税政策。在未来政策变动中，可适当加大留抵退税政策的退税范围，让越来越多的企业享受政策优惠，进而促进企业的长远持续发展。第四，企业自身应采取以下措施：一是优化资本结构；二是强化资金管理；三是建立健全风险预警机制。关键词：增值税留抵退税；企业人力资本升级；资本-技能互补；减轻企业流动性约束

参考文献：

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提交日期：

2025-05-25

引用参考：

杨佳绩. 增值税留抵退税对企业人力资本升级的影响与机制研究[D]. 西南政法大学,2025.

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  • dc.title
  • 增值税留抵退税对企业人力资本升级的影响与机制研究
  • dc.title
  • Research on the Impact and Mechanism of Value-Added Tax (VAT) Credit Refund on Enterprise Human Capital Upgrading
  • dc.contributor.schoolno
  • 20230253000136
  • dc.contributor.author
  • 杨佳绩
  • dc.contributor.affiliation
  • 商学院（监察审计学院）
  • dc.contributor.degree
  • 硕士
  • dc.contributor.childdegree
  • 税务硕士专业学位
  • dc.contributor.degreeConferringInstitution
  • 西南政法大学
  • dc.identifier.year
  • 2025
  • dc.contributor.direction
  • 税务
  • dc.contributor.advisor
  • 陈怡安,程地昌
  • dc.contributor.advisorAffiliation
  • 西南政法大学,中豪律师事务所
  • dc.language.iso
  • 中文
  • dc.subject
  • 增值税留抵退税,企业人力资本升级,资本-技能互补,减轻企业流动性桎梏
  • dc.subject
  • Key words: Value-added tax credit refund; Upgrading of corporate human capital; Capital-skill complementarity; Mitigate the liquidity constraints faced by enterprises
  • dc.description.abstract
  • 摘要面对经济发展过程中的诸多挑战，我国采取了深化增值税改革的策略，旨在通过多种措施降低企业的税收负担，以此促进企业长远健康发展，提升市场活跃度，最终实现经济可持续发展。增值税留抵退税政策是推进增值税改革的关键步骤，它可以让具备条件的企业，在规定期限内退还增值税留抵税额。这一措施有助于提高企业的现金流，确保企业拥有充足的内部资金，减轻企业对人力资本的资金限制，使得企业加大对固定资产和人力资本的投入。依据财税〔2018〕70号文件，在特定时限内，针对符合退税条件的部分行业，实施增值税留抵税额退还政策。随着这一政策的落地，部分行业的流动性约束得到有效减轻，企业在面对高技能人才时，财务压力有所下降，最后使得企业的人力资本水平迈向更高阶梯。本文在全面梳理已有文献的基础上，率先从理论层面入手，深入探究增值税留抵退税政策对企业人力资本作用的具体路径，探究了企业规模、区位因素以及税收负担程度在增值税留抵退税与企业人力资本升级关系中的异质性作用，紧接着，基于理论分析结果，设定了与之对应的研究假设。其次，在实证研究阶段，本文立足于财税〔2018〕70号文件的发布背景，以2018年增值税留抵退税试点政策作为研究的突破口，借助2014年-2022年我国A股上市公司的数据构造双重差分模型。随后选取双重差分法对研究假设进行实证验证，并通过多个稳健性操作确保结果的可信度。本文得出以下研究结论：第一，增值税留抵退税政策的实施，对企业的人力资本升级产生了显著的的激励效果；从作用机制来看，主要源于“资本—技能互补”效应以及对流动性约束的减轻，政策通过这两个渠道，有效推动企业人力资本实现升级。第二，企业规模、区位因素和税收负担程度这些要素，致使增值税留抵退税政策在促进企业人力资本升级方面的效果不尽相同。具体地，从企业规模角度进行研究，该政策显著激励了规模较大企业的人力资本升级，但对规模较小企业的激励作用不显著；从区位因素角度进行研究，政策对中部地区企业的人力资本升级有明显效果，而对东部和西部地区企业的促进作用不明显；从税收负担程度角度进行研究，政策对高税收负担企业的人力资本升级有显著的促进作用，但对低税收负担企业的影响不明显。第三，根据门槛效应检验显示，资产负债率这个门槛变量会使得增值税留抵退税政策对企业人力资本升级的作用发生变化。基于以上分析，本文从四个方面提出相关建议如下：第一，不断强化政策支持，让增值税留抵退税持续赋能企业。这一政策对推动企业人力资本升级效果显著，有力维系企业长期健康发展态势。第二，大力强化纳税信用等级与企业融资增信的内在联系，以减轻企业流动性约束。经由本文分析可以明确，增值税留抵退税政策能够激励企业人力资本升级，其中一条途径便是减轻企业的流动性约束。因此，应加快完善金融市场建设，打破信息不对称的现状，强化财政与金融政策的协同效应，推动企业的长远发展。第三，全方位、深层次完善增值税留抵退税政策，以几何倍数加大优惠幅度。建议针对规模较小企业、东部和西部地区企业以及低税收负担企业，设计更具针对性的留抵退税政策。在未来政策变动中，可适当加大留抵退税政策的退税范围，让越来越多的企业享受政策优惠，进而促进企业的长远持续发展。第四，企业自身应采取以下措施：一是优化资本结构；二是强化资金管理；三是建立健全风险预警机制。关键词：增值税留抵退税；企业人力资本升级；资本-技能互补；减轻企业流动性约束
  • dc.description.abstract
  • AbstractFaced with numerous challenges in the process of economic development, China has implemented a comprehensive strategy centered on deepening Value-Added Tax (VAT) reform. This initiative aims to alleviate the tax burden on enterprises through various measures, thereby promoting their long-term sustainable development, enhancing market vitality, and ultimately achieving sustained economic growth. A key component of this reform is the VAT credit refund policy, which permits eligible enterprises to reclaim VAT credits within a specified timeframe. This measure significantly improves enterprise cash flow, ensures adequate internal funding, mitigates capital constraints on human resources, and facilitates increased investment in both fixed assets and human capital. According to Finance and Taxation Document No. 70 〔2018〕, certain industries that meet specific criteria are entitled to VAT refunds within a designated period. The implementation of this policy has effectively alleviated liquidity constraints for these sectors, reduced financial pressures associated with attracting highly skilled talent, and elevated the overall level of human capital within enterprises.Based on an extensive review of existing literature, this paper pioneers the exploration of the specific mechanisms through which the VAT rebate policy influences enterprise human capital at the theoretical level. It also examines the heterogeneous effects of enterprise scale, location factors, and tax burden levels on the relationship between VAT rebates and enterprise human capital upgrading. Following the theoretical analysis, corresponding research hypotheses are formulated. In the empirical research phase, leveraging the context of the issuance of Finance and Taxation Document No. 70 〔2018〕, this study focuses on the VAT rebate pilot policy introduced in 2018 as a research focal point. A difference-in-differences model is constructed using data from China's A-share listed companies spanning 2014 to 2022. The hypotheses are empirically tested using the difference-in-differences method, with several robustness checks ensuring the reliability of the results. This paper arrives at the following conclusions: First, the implementation of the VAT refund policy significantly incentivizes the upgrading of enterprise human capital; from a mechanism perspective, this effect primarily stems from the "capital-skill complementarity" phenomenon and the alleviation of liquidity constraints. Through these two channels, the policy effectively promotes corporate human capital upgrading. Second, the factors of enterprise scale, location, and tax burden lead to varying impacts of the VAT refund policy on enterprise human capital upgrading. Specifically, for enterprise scale, the policy significantly stimulates human capital upgrading in large enterprises but has no significant effect on small enterprises. Regarding location, the policy shows a pronounced effect on human capital upgrading in central region enterprises but not in eastern or western region enterprises. Concerning tax burden, the policy significantly promotes human capital upgrading in high-tax-burden enterprises but has minimal impact on low-tax-burden enterprises. Third, according to threshold effect tests, the asset-liability ratio, as a threshold variable, alters the impact of the VAT retention against tax refund policy on enterprise human capital upgrading.Based on the aforementioned analysis, this paper proposes the following recommendations from four perspectives: Firstly, it is imperative to sustain and enhance policy support to ensure that the VAT rebate continues to empower enterprises. This policy has a significant impact on promoting the upgrading of human capital within enterprises and effectively sustains their long-term healthy development. Secondly, we should strengthen the internal relationship between tax credit ratings and corporate financing credit in order to alleviate liquidity constraints for enterprises. Our analysis clearly indicates that the VAT rebate policy can stimulate the upgrading of human capital by reducing liquidity constraints. Therefore, accelerating financial market construction, breaking down information asymmetry, enhancing the synergy between fiscal and financial policies, and promoting the long-term development of enterprises are crucial steps. Thirdly, we recommend comprehensively improving the VAT rebate policy and increasing the preferential rate exponentially. Targeted tax rebate policies should be designed for smaller enterprises, enterprises in eastern and western regions, and enterprises with low tax burdens. In future policy adjustments, the scope of the tax refund policy should be appropriately expanded to allow more enterprises to benefit from these policies, thereby promoting long-term sustainable enterprise development. Fourthly, enterprises themselves should adopt the following measures: optimize capital structure, strengthen fund management, and establish and improve risk early warning mechanisms.Key words: Value-added tax credit refund; Upgrading of corporate human capital; Capital-skill complementarity; Mitigate the liquidity constraints faced by enterprises
  • dc.date.issued
  • 2025-05-25
  • dc.date.oralDefense
  • 2025-05-18
  • dc.relation.citedreferences
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