归属院系：

民商法学院（知识产权学院）

作者：

陈梁

导师：

曹兴权

导师单位：

民商法学院（知识产权学院）

学位：

硕士

语种：

其他

关键词：

创业板;公司退市;退市标准

摘要：

受制于传统的“重上市、轻退市”的思维理念的影响，我国的创业板退市制度并未真正建立起来。深证证券交易所发布的《深圳证券交易所创业板股票上市规则》对于创业板退市制度的规定也因为过于粗糙和模糊，而不具很强的可操作性。自《首次公开发行股票并在创业板上市暂行管理办法》颁布以来，我国没有一例创业板上市公司被强制性退市的情况。本文主要讨论我国创业板退市制度的完善。全文共分为五大部分：第一部分，创业板退市制度的理论基础。创业板退市制度建立的目的在于实现资本市场的资源优化配置、改善上市公司的治理结构和保护金融投资者的合法权益；创业板退市制度相对于主板和第三版而言具有注重效率、注重公平和高退市率的特点；创业板退市制度的基本框架则包括退市标准、退市程度和退市后续问题的解决。第二部分，创业板退市制度的标准设计。在介绍和评析美国纳斯达克市场的市场交易面标准和香港创业板市场的综合性标准的基础上，提出创业板退市的标准，在关注上市公司基本面的同时，也应该对市场交易面等因素进行关注。第三部分，创业板退市制度的程序设置。在介绍和评析美国纳斯达克市场的聆讯程序和香港创业板市场的停牌与除牌二阶段程度的基础上，提出创业板退市的程序设计，应当主要关注救济程序的设置，避免直接退市所造成的市场动荡。第四部分，创业板退市制度的后续问题解决。创业板上市公司退市以后，应当采取建立投资者保护组织等措施保护投资者利益，应当追究控制股东与高级管理人员乃至审计部门的法律责任，应当妥善处理退市后的股权转让问题。第五部分，我国创业板退市制度的问题与完善。我国创业板退市制度存在着退市标准设置过于粗糙、退市程度设置不严格、投资者保护和责任追究机制不健全等问题。为此，亟需在借鉴其他国家资本资本市场退市制度做法的基础之上，通过细化退市标准、严格退市程序和建立完善的退市后续问题解决机制来进一步完善。

学科：

民商法学

提交日期：

2019-04-11

引用参考：

陈梁. 创业板退市制度研究[D]. 西南政法大学,2013.

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